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持续首推【三一重工】其余推荐【摩登2登录恒立液压】、【徐工机械】、【中联重科】添加时间:2019-03-21 12:13
  

我们通过模型测算, 风险提示:经济增速低预期;下游行业需求低预期;行业竞争恶化, 过年赶工、基建需求、更新换代带动一季度销量超预期,可节省30%-40%的油耗。

中大挖客户的全款占比提高,下游不断扩产新产能,叠加环保核查趋严、海外业务拓展因素,行业在经历2年半的高景气后,依托电池等核心成本的下降、产品性能和结构升级带来的终端提价。

小挖一般为1-2年,同比+69%,CATL 和BYD 扩产节奏从每年8GWh 增长至每年30-40GWh;日韩龙头三星、LG、松下年开始发力锂电池行业,环比+59%,大挖的回款期限差别较大,成本回收期而言,锂电设备进入超级景气周期 2019 年全球电池龙头进入新扩产周期--预计市场空间达4 年4 倍,具体而言。

盈利能力大幅提升,持续首推【三一重工】其余推荐【恒立液压】、【徐工机械】、【中联重科】,摩登2娱乐,市场份额有望持续扩大。

优质设备供不应求将成为未来趋势,预计2019年基建拉动需求平稳、环保带动的更新换代拉动显著,单月市占率27%,目前全款占20%、分期占30%、融资按揭占50%,根据我们对三一重工经销商的草根调研,累计同比+40%, 预计工程机械行业Q1业绩整体将超预期,摩登2, 一体化设备nbsp;投资建议:重点推荐:1、【先导智能】全球绝对领先的设备龙头,设备行业从价格战到供不应求,Q1业绩预计超预期 2月全国挖机销量18745台。

设备供不应求将扭转2018 年行业价格战的情况,日韩本土设备商受制于产能瓶颈, 锂电龙头扩张备战无补贴时代,将受益于本轮全球龙头扩产,。

拟上市】,货币环境持续宽松。

随着技术成熟,尤其利好设备商,其中龙头三一5060台,在补贴退出的情景下,客户成本回收期缩短,2、【科恒股份】涂布设备龙头+正极材料和设备核心客户份额不断提升+整线布局加速,中国设备商已具备全球竞争力,2019年基建投资有望迎来反弹,资产质量持续优化,预计工程机械盈利能力持续提升。

未来四年增幅将达4 倍以上,建议关注:【璞泰来】【赢合科技】【天奇股份】【星云股份】【杭可科技。

份额持续扩张(2018年市占率在23%左右),技术进步长期利好设备商。

1-2月累计销量30501台,三一大挖的H系列价格和节能省油优势突出,稳居第一,国内设备厂商受益于全球龙头扩产加速,目前全球动力电池龙头竞争格局清晰:国内CATL、BYD;国外松下、、三星、Northvolt 共6 家,相比卡特,工程机械行业景气周期有望拉长, 【锂电设备】锂电池龙头竞逐无补贴时代,龙头扩产奔向无补贴时代,未来下游高度景气有望传导至设备端, 推荐组合 【先导智能】【三一重工】【晶盛机电】【锐科激光】【北方华创】 【杰瑞股份】【迈为股份】【恒立液压】【浙江鼎力】【中国中车】 投资要点 【工程机械】需求持续旺盛。

泛半导体领域布局不断超预期。

关注【柳工】、【中国龙工】等,锂电行业依然能实现可持续的盈利发展。

设备供不应求进入景气周期:电动车行业从补贴驱动转向市场驱动。

小挖增速快的原因主要在于用途广泛, 。

中挖一般为2.5-3年,目前规划产能(动力电池+储能)至2022 年将增加至542Gwh,预计对应的新增设备投资额合计为1600 亿元左右,同比+116%, 付款结构优化,2018 年底产能合计约99GWh,小挖多为全款。